Problemas para preparar cerveja? Os indicadores para uma quebra e recessão do mercado de ações

“Venda em maio, volte no Dia de São Ledger” é o comportamento tradicional dos corretores de bolsa em Londres – feche suas posições para o verão, vá para o Mediterrâneo e preocupe-se com o mercado quando voltar.

Não é tão observado como poderia ter sido antes, mas para aqueles que venderam em maio, está quase na hora de voltar – o Dia de São Ledger é no sábado, 16 de setembro.

Para onde eles estão voltando? Acontece que os ausentes perderam muita ação; muito disso poderia significar problemas em seu retorno.

Os bancos centrais não terminaram com os aumentos de juros em Maio – as taxas subiram pelo menos duas vezes nos EUA, na zona euro e no Reino Unido. A inflação começou a descer, mas manteve-se “permanentemente” elevada na Grã-Bretanha.

Os sinais de alarme começaram a soar quando a curva de rendimentos invertida do Tesouro dos EUA piorou em Junho. Uma curva de rendimento se inverte quando os títulos de curto prazo pagam taxas de juros mais altas do que os títulos de longo prazo.

Em 2006, as curvas de rendimento foram invertidas durante grande parte do ano. Os títulos do Tesouro de longo prazo superaram então as ações em 2007. O ano que se seguiu foi o crash do mercado de ações de 2008 e o início do que ficou conhecido como a Grande Recessão.

Não é algo que chega às manchetes todos os dias, mas no início de julho, quando ocorreu a inversão mais profunda desde 1981, causou agitação.

Isto porque as curvas de rendimento invertidas podem apontar para recessões, e esta inversão em particular “tem estado a gritar recessão há mais de um ano”, disse Russ Mold, diretor de investimentos da AJ Bell, ao The National.

Alguns grandes nomes do mundo dos investimentos fizeram algumas declarações sombrias sobre os mercados de ações durante o verão.

O Citigroup previu que o S&P 500 perderia cerca de 10% do seu valor até ao final do ano. Vozes pessimistas bem conhecidas de Wall Street, incluindo Mike Wilson do Morgan Stanley e Marko Kolanvovic do JP Morgan Chase, reiteraram suas previsões pessimistas durante julho.

Os mercados accionistas tiveram um bom desempenho até agora este ano, especialmente nos EUA. O Dow Jones Industrial Average subiu 4%, enquanto o Nasdaq subiu quase 30%.

O investidor bilionário britânico Jeremy Grantham, co-fundador da empresa de gestão de investimentos GMO, acredita que as bolhas estão a formar-se e que a probabilidade de uma quebra é de cerca de 70 por cento.

Michael Burry, interpretado pelo ator Christian Bale no filme A Grande Aposta, tornou-se um dos primeiros investidores a reconhecer e lucrar com o ano de 2008. Jaap Buitendijk/Paramount Pictures

Michael Burry, o homem que ganhou 100 milhões de dólares em posições curtas no período que antecedeu a crise financeira subprime de 2008, fez recentemente uma aposta semelhante de 1,6 mil milhões de dólares contra o S&P 500 e o Nasdaq nos EUA.

Pensa-se que Burry, que foi Christian Bale retratado no filme The Big Short, está a apostar mais de 90 por cento da carteira do seu fundo de cobertura na sua previsão de um crash antes do final do ano.

Embora o drama e a especulação sejam boas manchetes, os analistas utilizam muitas ferramentas matemáticas diferentes para calcular possíveis movimentos de mercado e a sorte das economias.

A proporção cobre-ouro é uma dessas ferramentas.

A relação cobre-ouro é uma ferramenta que os analistas usam para prever o crescimento económico futuro

Como o rácio cobre-ouro utiliza os preços de dois metais com utilizações muito diferentes, os economistas e estrategas de mercado utilizam-no como um indicador de possíveis recessões futuras.

O cobre é um metal industrial e serve como um indicador da saúde económica global. A sua utilização generalizada na construção, infra-estruturas e tecnologia significa que, se houver uma forte procura de cobre, as economias deverão estar a crescer. Na verdade, o cobre é frequentemente referido como “Dr. Cobre” devido à sua capacidade de significar o bem-estar das economias.

O aumento da procura de cobre aponta muitas vezes para a expansão económica

O ouro, por outro lado, é tradicionalmente uma reserva de valor em tempos difíceis. É um investimento seguro que tem uso limitado na indústria. Se o valor de outros activos for corroído pelo aumento da inflação ou da dívida, os investidores são sempre tentados a optar pelo ouro.