Lucros da Wesfarmers: consumidores cautelosos e preços mais baixos de commodities contribuem para um crescimento moderado dos lucros

Mantemos nossa estimativa de valor justo de AUD 42 para ações da Wesfarmers WES com classificação ampla. O NPAT fiscal de 2023 do conglomerado de AUD 2,465 mil milhões ficou apenas 3% abaixo da nossa estimativa, e as nossas estimativas a longo prazo permanecem praticamente inalteradas. A nossa estimativa de EPS para o ano fiscal de 2024 de AUD 2,23 implica um crescimento dos lucros de 2%, mais fraco do que os 5% alcançados no ano fiscal de 2023. A preços atuais, as ações são classificadas como sobrevalorizadas em comparação com a nossa avaliação intrínseca. Além disso, tendo em conta o crescimento dos lucros compostos de um dígito médio que a Wesfarmers gerou nos últimos três anos, e a nossa perspectiva para um crescimento semelhante e fraco dos lucros no curto prazo, um rácio preço/lucro de 23 parece caro. O conselho declarou dividendos totalmente franqueados de AUD 1,91 por ação no ano fiscal de 2023. Prevemos que o dividendo seja mantido em AUD 1,91 por ação no ano fiscal de 2024, totalmente franqueado, oferecendo um rendimento de 3,8% aos preços atuais das ações ou 4,5% em nossa feira. estimativa de valor.

O crescimento da receita nos maiores segmentos da Wesfarmers, Bunnings, Kmart Group e WesCEF, desacelerou no segundo semestre do ano fiscal de 2023. Juntos, os três segmentos representaram mais de 90% dos lucros das operações.

O varejista de hardware Bunnings registrou um crescimento de vendas incomumente fraco de 2% no segundo semestre, à medida que seus clientes do tipo faça você mesmo, ou DIY, reduziram seus gastos. Um macroambiente desafiador está pesando sobre os gastos discricionários e a reforma da casa não está imune. No entanto, a forte procura dos clientes comerciais da Bunnings – cerca de um terço das suas vendas – compensou o declínio das vendas de bricolage no segundo semestre. Nas primeiras sete semanas do ano fiscal de 2024, o crescimento das vendas da Bunnings permaneceu na casa de um dígito baixo, mas o segmento DIY voltou a crescer.

O autor ou autores não possuem ações em quaisquer valores mobiliários mencionados neste artigo. Saiba mais sobre as políticas editoriais da Morningstar.